股票按天配资雷霆吸取失哈登教训学会深远布局解读超8亿续约三核被忽视的细节

雷霆狂砸最高8.22亿美元提前续约亚历山大、霍姆格伦、杰伦-威廉姆斯股票按天配资，疯狂之举在球迷圈与球评圈得到的评价大相径庭。

与担心雷霆过把瘾就死面临拆队危机的球迷不同，以ESPN为代表的球评圈普遍认为雷霆有足够大的灵活性保留核心阵容，并围绕他们不断打造争冠球队。布斯当初在掘金未能走通可持续性争冠之路，雷霆有机会走通。

这背后，雷霆管理层针对未来薪金空间的提前布局、球队极其健康的运营、联盟工资帽未来的涨幅以及新电视转播合同的生效这四大因素，被很多人远远低估。

2012年夏天，雷霆经历痛失哈登之殇。当时雷霆面临哈登的续约问题，普雷斯蒂开出4年5500万美元，比全额顶薪低500万美元。因为这500万美元差额，雷霆未能留住哈登，最终将他送到火箭。

乍一看雷霆痛失哈登是因为吝啬，实则是被新劳资协议坑惨了，他们的吝啬是被逼的。

2010年杜兰特以5年顶薪提前续约，2011年12月联盟批准新的劳资协议，“罗斯条款”生效。按理来说，杜兰特的续约适用于旧版劳资协议，起薪占工资帽25%。可现实是杜兰特机缘巧合成了“罗斯条款”首位受益者，拿到了起薪占工资帽30%的合同，合同总额多出1500万美元。

雷霆措手不及，对联盟提出抗议却未果。尽管后来联盟董事会投票决定报销雷霆因“罗斯条款”多支付给杜兰特的工资，但杜兰特合同中超出预期的那部分金额仍计入工资帽和奢侈税。再加上杜兰特、威少、伊巴卡都已经续约，帕金斯等人的合同毫无设计感都是正常的递增合同，联盟又决定从2013-14赛季开始执行分级奢侈税征收制度，雷霆给哈登顶薪合同缴纳奢侈税的动力不足。

各种意想不到的因素叠加导致雷霆失去哈登。你无法责怪普雷斯蒂缺少前瞻性。谁能想到“罗斯条款”会应用到杜兰特身上？谁能想到联盟会将按1-1比例征收的奢侈税征收制度改为分级奢侈税？谁又能想到后来工资帽在2016年来了一次暴涨？

吃一堑长一智。吃过一次大亏后，雷霆管理层学会了深远布局，提前规划薪金空间。

亚历山大2022年与雷霆签下5年价值1.79亿美元的顶薪合同。同年，雷霆选到霍姆格伦和杰伦威。管理层明白，按照规则2025年三人同时有资格提前续约，但压力真正到来是在2026-27赛季霍姆格伦和杰伦威新合同生效时。彼时，雷霆恐怕想不到亚历山大后来会满足超级顶薪的要求。

雷霆2022年跟肯里奇-威廉姆斯、多特提前续约，在2026-27赛季设置了球队选项。雷霆2024年签下哈尔滕施泰因并续约以赛亚-乔，他们的合同为递减，且最后1年为球队选项。另外，阿隆-维金斯2024年续约时签的也是递减合同。

工资帽数据每年都在上涨，第二土豪线是一道红线。2024-25赛季第二土豪线是1.889亿美元，2025-26赛季将达到2.078亿美元，2026-27赛季预计提升到2.22亿美元，2027-28赛季预计则是2.33亿美元。雷霆三核的年薪在逐年增长，但雷霆的薪资上限也在同步提升。

2025-26赛季，雷霆依然不用缴纳奢侈税，拥有卫冕的绝佳机会。2026-27赛季，霍姆格伦和杰伦威的顶薪合同生效，雷霆可以根据情况选择如何处理哈尔滕施泰因、多特合计近5000万美元的球队选项。奢侈税无法避免，但雷霆可以将超过奢侈税起征线的额度控制在1137万美元以内，也就是只交前两档较低的奢侈税（总额大约1280万美元），同时避开第二土豪线。变数是杰伦威能否入选最佳阵容或拿到MVP或当选最佳防守球员，触发起薪占工资帽30%的新秀超级顶薪。杰伦威是否触发新秀超级顶薪，起薪差额高达800万美元。

至于2027-28赛季亚历山大超级顶薪生效，年薪暴涨到6081万后雷霆该怎么办，届时雷霆选秀权储备数量、质量以及选秀眼光的优势就体现出来了。不管是王朝勇还是后来的雄鹿、掘金、凯尔特人，在这些方面都无法媲美雷霆。

雷霆拥有全联盟规模最庞大的管理层之一，他们在组建专业运营团队方面的支出乃是联盟最高之一。据统计，雷霆篮球运营部门有多达88名员工。作为对比，大市场球队的代表尼克斯有91人，而湖人只有56人。

雷霆管理层也是NBA的“黄埔军校”。普雷斯蒂身边有各种能人异士，那些离开的人员普遍闯出了一片天。奇才总裁迈克尔-温格在雷霆担任过8年助理总经理，后来先加盟快船，再转投奇才。奇才总经理威尔-道金斯在雷霆工作过15年，一路从实习生晋升为篮球运营副总裁。特洛伊-韦弗在雷霆工作12年，后成为活塞总经理，现在去了鹈鹕担任副总裁辅佐杜马斯。

留下的管理层人员组成了庞大而又专业的管理团队，保证雷霆在选秀权储备、选择合适的新秀、薪资管理等方面少犯错、不犯错，甚至有超前思维。

在计算雷霆未来薪金时不能只考虑雷霆潜在的支出，也得考虑雷霆负担这些支出的能力，也就是他们的营收能力。

雷霆老板本内特在NBA老板中的确算是资产相对较少的一个，但雷霆是全联盟运营最健康的球队之一。别看他们的媒体市场规模是NBA第3小，但2023-24赛季雷霆单赛季收入达到3.2亿美元，净利润大约为7400万美元。2024-25赛季的数据尚未公布，但可以肯定的是，新科总冠军收入将远超2023-24赛季，毕竟他们仅季后赛主场门票收入就多了8场，其中总决赛有4场。

从2025-26赛季开始，为期11年价值760亿美元的新电视转播合同生效，业内人士透露，这份合同将在下赛季给每支球队带来约1.4亿美元收入，到合同的最后一年这个数字为2.9亿美元。新电视转播合同总额是原合同的超过三倍，这样算，雷霆下赛季电视转播合同收入将增加近1亿美元，每年增加的这部分收入完全可以覆盖霍姆格伦、杰伦威新合同的涨幅。

对雷霆来说，这还只是全国媒体转播合同带给他们的收入。雷霆与俄克拉荷马当地球迷的黏性极高，他们跟主街体育集团签有地方电视转播合同。近几年大环境不理想，地方媒体转播陷入困境，就连尼克斯的地方媒体转播费用都被削减了28%，与主街体育集团合作的球队收入也有所减少，但这部分费用仍是他们的重要收入来源。

新赛季，雷霆可以憧憬一下单赛季5亿美元收入，利润过亿。卷入卖队传闻的雷霆与此前进行出售的凯尔特人不同，凯尔特人夺冠季勉强收支平衡，卖队时处于亏损状态，雷霆则处于盈利模式。

值得一提的是，雷霆管理层缴纳奢侈税的意愿有些被低估了。自2002年以来，雷霆缴纳1.0644亿美元奢侈税，同期在所有球队中排名第12位。小市场球队中，唯一比雷霆多的是雄鹿，他们仅过去4个赛季就缴纳1.8867亿美元。2018-19赛季，雷霆甚至缴纳过6162万美元奢侈税，在当时创下了第2高纪录。

短期内，雷霆不需要为钱的问题操心。如普雷斯蒂所言，雷霆现在压根不需要考虑重复奢侈税，这个概念距离他们还太遥远，那起码是3年以后的事情。如果雷霆必须围绕三核心重组阵容，他们有诸多手段，比如与哈尔滕施泰因协商降薪续更长的合同，比如用卡鲁索替代多特的位置并重用卡森-华莱士，比如将优质筹码打包换更便宜的即战力减少支出，比如将即将兑现的首轮签换成未来首轮签省钱。

新劳资协议周期内，联盟期望看到轮流坐庄的格局，7年7冠的盛世如联盟所愿。但或许股票按天配资，雷霆会成为独特的存在，统治一个时代。

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